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Low interest rates = high multiples being applied to share prices = bad for long term investing

Today from “Margin of Safety” book by Seth Klarmann, I would like to point out this paragraph: “At times when interest rates are unusually low, however, investors are likely to find very high multiples being applied to share prices. Investors who pay these high multiples are dependent on interest rates remaining low, but no one can be certain that they will. This means that when interest rates are unusually low,…

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Leonteq und Postfinance – Verkauf von Autocallable Multi Reverse Convertible auf Novartis, Roche, Nestlé – Coupon Produkt: hoher Coupon, verstecktes Verlustpotential, unausgewiesene Kosten

Die Postfinance verkauft ihren Kunden Leonteq Strukturierte Produkte, für die sie, Postfinance, als Garant da steht. Leonteq setzt das Produkt auf. Das Produkt? Autocallable Multi Barrier Reverse Convertible. Schon nur der Name ist eigentlich ein rotes Tuch; wie erklären die Postfinance Kundenberater dem Kunden dieses 5-wörtige Produkt? Wahrscheinlich nur mit dem Zins. Der Laie wird geködert mit einem optisch schönen Coupon in Höhe von 4.80% pro Jahr. Das Risiko, das…


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Why certain equities can be lower a risk proposition than certain bonds

Seth Klarman: “A common mistake institutional investors make is to allocate their assets into overly narrow categories. The portion of a portfolio that is targeted for equity investments, for example, cannot typically own bonds of bankrupt companies. Money assigned to junk-bond managers will be invested in junk bonds and nothing else, even when attractive opportunities are lacking. A municipal-bond portfolio will not usually be allowed to own taxable debt instruments….


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Value investing vs speculation – from Margin of Safety book by Seth Klarman – relevant for buyers of Bitcoins, Ripple and any other highly speculative offerings which are based on circular reasoning

In the book “Margin of Safety” the following paragraphs can be found: The greedy tendency to want to own anything that has recently been rising in price lures many people into purchasing speculations. Stocks and bonds go up and down in price, as do Monets and Mickey MantIe rookie cards, but there should be no confusion as to which are the true investments. Collectibles, such as art, antiques, rare coins,…


Die Erfolgsgeheimnisse der Börsenmillionäre – die legendärsten Spekulanten und Könige der Wall Street – Peter Balsiger

Für mich als ehemaligen Berufs-Aktienhändler bei Schweizer Banken war dieses Buch eine fantastische Form sich die Strategie und Methoden der erfolgreichen Börseninvestoren auf unterhaltsame und kurzweilige Weise zu Gemüte zu führen. Speziell gut am Buch ist, dass viele Biographien darin abgehandelt werden, jedoch kurz und prägnant. Von diesen berühmten Spekulanten und Investoren hatte ich im Verlauf der letzten 2 Jahrzehnte ca. 10-20% der Biographien gelesen. Das heisst es ist ein…


Was bedeutet die Milliardenbusse 2019 in Frankreich für die Aktionäre der UBS Group

Hintergrund, Fakten: Die UBS hat 3,856 Millirden Aktien ausstehend (gemäss SIX: 3’856’061’422). Der aktuelle Kurs (per 23.02.2019) ist bei ca. CHF 12.40. Daraus folgt: Die UBS hat eine Börsenkapitalisierung von CHF 47,8 Mrd.2019 ist der Rückkauf von Aktien in Höhe von bis zu USD 1,000 Milliarde geplant. Das sind 20% des Jahresgewinnes 2018.2019 ist für 2018 die Ausschüttung von CHF 2,699 Mrd via Dividende vorgesehen (CHF 0,70/Aktie). Das sind 55%…


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Thema: Gründung Fonds oder Stiftungen, die mit Zinserträgen Ihre Zweck erfüllen

Die Korrespondenz von Hinterbliebenen eines sehr erfolgreichen Schweizer Kaufmannes des 19ten Jahrhunderts mit dem Rektor einer Industrieschule offenbart die Denkweise gewisser Stiftungsgründer. Im Namen des Kaufmannes wollen sie einen Fonds stiften, der von der Stadt kostenlos verwaltet werden soll. Dieser Fonds soll Stipendien und Beiträge an unbemittelte Studierende vergeben, unter der Voraussetzung nur die Zinserträge des Stiftungskapitals dazu zu verwenden. **** Briefe: ==== Paris, den 6. Juli 1909 Sehr geehrter…


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Meier Tobler – 2021 wieder Ausschüttung von Dividenden in Aussicht – Ferguson noch mit 29.2% des Aktienkapitals grosser potentieller Verkäufer

Zwei interessante Punkte: Die Wiederaufnahme der Dividendenausschüttung ab dem Geschäftsjahr 2020 bzw. an der Generalversammlung 2021 wird weiterhin angestrebt.+Verschiebung im Aktionariat Nach dem Bilanzstichtag – per 25. Januar 2019 – erwarb Verwaltungsratspräsident Silvan G.-R. Meier 1.2 Mio. Aktien von Ferguson. Dies entspricht zehn Prozent des Aktienkapitals von Meier Tobler. Neu hält Silvan G.-R. Meier 43.6 Prozent der Aktien (direkt oder via Meier Capital). Die Beteiligung von Ferguson entspricht neu 29.2…


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SEC effective against insider trading, example Apple corporate secretary

The Securities and Exchange Commission filed a lawsuit against Apple’s corporate secretary, Gene Levoff, alleging insider trading. The SEC said Levoff used his position to unlawfully trade Apple securities. On at least three occasions in 2015 and 2016, Levoff traded on the basis of insider information, and profited and avoided losses of approximately USD 382’000, the SEC says. Levoff was terminated by Apple in September 2018, the filing says. Business…


Drone Signal Jammers from Digital Eagle – competitor to DroneShield Australia

As I had previously written about DroneShield and the potentially growing market for Drone Signal Jammers based on occurences at airports like Heathrow and especially Gatwick in the past months, I was interested to find out more information regarding the market place and the competitive situation. This helps me assess the probabily of DroneShield in fact being an interesting proposition to invest in, or not. On alibaba.com it is possible…